号称“拿下5G国产基站50%份额” 光芯片厂商云岭光电启动IPO辅导

  《科创板日报》10月13日讯（记者 余诗琪）日前，武汉云岭光电（以下简称“云岭光电”）启动IPO辅导，辅导机构为海通证券。

  据悉，云岭光电是一家具备垂直集成生产能力的光芯片厂商，建有完整的芯片研发、生产、测试及器件封装生产线Gb/s速率的光芯片。

  在通讯芯片领域工作的从业者对《科创板日报》记者表示，光芯片是实现电光转换功能的核心器件，主要使用在于数据中心和4G/5G移动通信基站。目前国内2.5Gb及以下速率光芯片已基本实现了本土化，10Gb/s国产厂商也在逐渐增加，25Gb/s及以上速率光芯片市场仍被国外厂商占据。

  据他介绍，光芯片的性能直接决定了光通信网络系统的传输速度和可靠性，其成本占到光模块成本的30%-60%，且成本占比随速率提升而增加。25Gb/s及以上速率光芯片主要使用在场景，是5G基站和超大规模的数据中心，这几年需求量开始上涨很快，但基本依赖进口。

  云岭光电成立于2018年1月，在2021年6月对外宣称“旗下的5G用25G激光器芯片经过了国际通讯巨头严格的可靠性测试，是国内唯一一家通过测试的全国产化拥有自主知识产权企业”。

  一份有关云岭光电的价值评估报告数据显示，2021年云岭光电研发的10G激光器芯片已量产，是华为公司的10Gb/s激光器产品的供应商；5G用25Gb激光器芯片也已通过华为公司的可靠性检验，将快速进入进口替代阶段。

  目前云岭光电还未提交招股书，光芯片产能和经营情况无法得知全貌。官方资料显示，2022年云岭光电已有着先进半导体制造与检测设备300多台套，百级/千级/万级净化厂房6000平米，可年产光通信芯片7200万颗。

  其中，25Gb/s速率光芯片已经实现量产商业化。其总经理龙浩在去年9月接受各个媒体采访时提到，25G高速率光芯片每个月的出货都在10万只以上，国产的基站当中占比达到了差不多50%的份额。

  云岭光电还表示，已实现光芯片核心材料和晶圆的自主研发。据董事长熊文介绍，实现核心材料自己研制后，可将生产时间控制在一周内，相较在国外购买外延片或晶圆要快3个月。

  但值得注意的是，去年年底已经有一家光芯片厂商源杰科技登陆科创板。该公司在2019年推出了25G激光器芯片，并实现25G激光器芯片系列新产品的大批量供货。招股书显示，源杰科技10G、25G激光器芯片系列新产品的出货量，在国内同行业公司中均排名第一。

  数据显示，2021年，源杰科技实现芯片销售3710万颗，2.5G光芯片、10G光芯片、25G光芯片发货量全球市场占比分别为7%、20%、0.34%。截至2022年6月底，公司在手订单金额为5728.34万元，其中25G激光器芯片系列新产品的在手订单，金额为2313.55万元。

  但在今年的半年报中，源杰科技业绩出现大幅度地下跌，2023年上半年，营业收入为6131.90万元，同比下降50.07%。归属于上市公司股东纯利润是1939.11万元，同比下降60.47%。它将下滑原因归咎于电信市场需求放缓。其中中国市场5G无线前传市场逐步完成第一阶段的大规模建设，国内市场增量比预期的小。海外5G建设在逐步推进，但总体规模还有待进一步提升。

  上文的芯片从业者表示，国内5G基站建设铺设的第一周期接近尾声，下一阶段，市场可能会迭代到5.5G基站铺设中。现在的光芯片、光模块厂商应该已经在做相关这类的产品的验证了。

  值得注意的是，云岭光电并不是一家“单打独斗”的公司。成立于2018年的云岭光电其实是由被称为“中国激光第一股”的华工科技孵化。创立初期，云岭光电注册资本为1.38亿元，华工投资现金出资达6000万元，占总股本的43.56%。

  在资金支持之外，华工科技还将子公司华工正源部分芯片生产部门与专有技术剥离注入云岭光电，并由华工正源董事长熊文出任云岭光电董事长。华工正源的主营业务就是光模块，2022年在全球光器件供应商排名已经升至第八位。

  2018年5月，华工科技在光谷联交所公开挂牌出售华工正源芯片及TO封装设备，20个交易日后，云岭光电成为唯一接盘企业。华工正源将具有完整芯片生产部门及专有技术等相关资产剥离注入云岭光电，使云岭光电能快速投入研发。

  有了这些基础，云岭光电在2021年宣布完成了25Gb/s速率光芯片的研发。也是从这一时间开始，云岭光电加快了融资节奏。2021年6月、9月，云岭光电分别完成了A轮、A+轮融资，投资方包括叁道资本、芜湖启晨投资、极目成长等。

  云岭光电并未对外透露融资金额和估值。但在2021年7月，华工科技公告，拟以公开挂牌方式，转让全资子公司华工投资所持有的云岭光电8.2%股权，挂牌价不低于1.23亿元。转让完成后，华工投资仍持有云岭光电17.04%的股权。按这一价格估算，云岭光电当时市值为15亿元。

  华工科技出售云岭光电的情况还得到了投资者的关注。投资者表示，芯片占光模块成本的大部份，是关键的技术，华工科技出于什么考虑，屡次剝离本来就有的关键自主芯片技术及业务？

  对此，华工科技表示，转让云岭光电部分股权，将逐步优化其股权结构，引入战略投资方，有助于云岭光电提升产业链协同优势，拓宽行业应用渠道，提升市场占有率，提升云岭光电的核心竞争力和行业影响力。转让后仍将作为重要股东与云岭光电开展深入合作。

  2022年1月，云岭光电又完成了B轮融资。这次的投资方包括苏州国资苏高新创投、陕西省政府引导基金出资的拓金资本、长江产业基金旗下的国投长江以及老股东极目成长等。

  在不到一年的时间里，云岭光电连续完成多轮融资，一种原因是得到了投资机构的认可，另一方面也可能与光芯片研发投入极大有关。其总经理龙浩在2022年年初接受媒体采访时就提到，公司在成立的第一年和第二年，实际研发投入甚至都超过了整体营业额的半数以上。25Gb/s光芯片研发历时4年，先后投入三个亿的研发资金和设备，经历了上千次的试错。

  芯片从业者对《科创板日报》记者表示，光芯片的架构比电芯片系统复杂很多，里面有光源、处理器、探测器，经常也会要使用到很多材料之间集成的协同作用。这也就意味整个研发难度很大，试错成本高。同时只研发出一代产品是远远不足的，现在高端市场已在向56G、112G迭代。这需要厂商持续投入，一旦落后于市场节奏，就很难赶上去了。

  总经理龙浩也对外表示，下一代芯片的研发，正在加速进行。“25G只是整个发展过程中的一个节点，我们还在不停研究，新的下一代50G产品已经在路上。”