博创科技2024年半年度董事会经营评述
公司的主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。公司基本的产品面向电信，数据通信、消费及工业互联领域。应用于电信市场的产品有用于光纤到户网络的PLC光分路器和光纤接入网（PON）光收发模块、用于骨干网和城域网密集波分复用（DWDM）系统的阵列波导光栅（AWG）和可调光功率波分复用器（VMUX）、用于无线承载网的前传、中回传光收发模块，用于光功率衰减的MEMS可调光衰减器以及大范围的应用于各种光器件中的光纤阵列等；应用于数据通信、消费及工业互联市场的产品有用于数据中心内部互联的25G至800Gbps速率的光收发模块、有源光缆（AOC）和高速铜缆（DAC、ACC、AEC）、无源预端接跳线，用于消费、工业和医疗等行业互联的高速有源光缆以及大范围的应用于不同场景的各类处理器接口的高速模拟芯片、高速光电模组组件等。
公司的主要原材料包括光电芯片、IC、结构件、PCB等，其中光电芯片以境外、境内采购结合，其他主要原材料以及辅料等以境内采购为主。公司采取“以销定产”的方式，按订单组织采购和生产。
公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过“比质”、“比价”、“比服务”的方式来选择境内外的供应商，把通过公司认证的供应商纳入公司“合格供应商名录”系统，并进行季度和年度的评估和考核。公司计划部门依据订单情况统一安排采购计划，同时保持主要原材料的安全库存。采购部门依据计划部门的采购计划向合格供应商下达采购订单，到货后经质量检验部门检验合格后存入公司仓库。
公司坚持“以销定产”的方式，按订单组织采购和生产。公司的产品以自行生产为主，在少数环节采用外协加工的方式。其中，公司生产密集波分复用器件所需的AWG芯片为自产，其生产活动在公司全资子公司博创英国具体实施。企业主要按照客户订单需求安排生产，同时依照产品的预测市场需求情况安排少量库存备货。
公司主要以自有品牌直接销售产品。在国内市场，公司在向大型运营商、设备商及互联网客户进行销售时，主要根据参与其招投标的结果确定销售价格，在向别的客户销售时一般依据市场行情协商定价。在国外市场，公司的客户主要是通信设施厂商，这些客户将公司产品做组合或者再加工，然后销售给各地区的电信运营商或互联网运营商等用户。
2024年上半年，公司落实董事会战略部署，积极应对复杂经营环境，有序推进各项工作。报告期内公司实现营业收入7.52亿元，实现合并净利润0.57亿元，其中境内出售的收益4.95亿元，占公司营业收入的65.79%；境外出售的收益2.57亿元，占公司营业收入的34.21%。
报告期内，公司电信市场需求没有到达预期，实现出售的收益3.67亿元，比上年同期下降47.05%，占总出售的收益的48.80%。然而，随着云计算、AI和大数据等新一代信息技术对算力需求的增加，数据通信、消费及工业互联市场业务实现了增长，实现出售的收益3.84亿元，比上年同期增长52.70%，占总出售的收益的51.03%。
报告期内，公司持续保持研发投入，研发支出5,506万元，占公司营业收入的7.32%。在电信领域，公司的PON产品持续优化，以更好地满足市场需求；在数据通信、消费及工业互联领域，公司的800G多模光模块、硅光光模块和空芯光纤跳线取得研发进展，其他高速硅光产品持续研发升级中；有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC、AEC）系列型号持续扩充，为不一样的应用场景提供了灵活性更好多样的解决方案。
面对未来客户全球化与境内外多区域协同制造的战略需求，公司加强各子公司以及生产基地的深层次地融合与高效协作，通过资源共享与优势互补，推动公司整体业务的可持续发展。报告期内，嘉兴生产基地、长芯盛汉川工厂以及服务于海外客户的长芯盛印尼工厂协同发展，按照每个客户需求进行产能扩充。未来，海内外生产基地将加强协同，通过更丰富的产品品类和更高的产能满足全球客户的多样化需求。
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，公司产品大范围的应用于电信，数据通信、消费及工业互联领域，处于光通信产业链的上游。
2023年2月中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》指出“打通数字基础设施大动脉，加快5G网络与千兆光网协同建设，深入推动IPv6规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。”国家十四五规划和2035年远大目标纲要提出加快新型基础设施的建设，加快5G网络的规模化部署，推广升级千兆光纤网络。工业与信息化部于2023年12月21日组织召开的全国工业和信息化工作会议要求推进5G、千兆光网规模部署，加快布局智能算力设施，加强6G预研。
《“十四五”数字化的经济发展规划》提出有序推进骨干网扩容、协同推进千兆光纤网络和5G网络基本的建设、推动5G商用部署和规模应用，千兆宽带用户数也将从2020年的640万户增长至2025年的6,000万户。2024年上半年，我国通信业运行基本平稳。截至2024年6月底，境内三家电信运营商固定互联网宽带接入用户达到6.54亿户，其中1000Mbps及以上接入速率的用户为1.87亿户，同比净增2,416万户。互联网宽带接入端口数达到11.7亿个，比上年末净增3,354万个，其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.30亿个，比上年末净增3,542万个，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2,597万个，比上年末净增295.1万个。从全球来看，中国的千兆光网建设已经处于领头羊。中国已建成全球顶级规模的千兆光网。同时，全球运营商也在向10GPON升级，未来还将继续向下一代PON演进。根据DellOro的预测，PON设备收入预计将从2023年的111亿美元增长到2028年的129亿美元，这主要得益于北美、EMEA(欧洲、中东和非洲)和CALA（加勒比海和拉美）10GPON部署，以及中国的FTTR(光纤到房间)和50GPON部署。公司长期生产和销售应用于上述领域的PLC光分路器、光纤接入网（PON）光收发模块、密集波分复用（DWDM）器件以及前传、中回传光收发模块以及ODN布线GPONOLT光模块出货量处于国内领先，DWDM器件产品在国内主要通信设施商中占据市场占有率前列，ODN布线产品借助于长飞光纤的营销网络，快速覆盖市场，使用户得到满足的需求。公司正在持续加大研发新型号10GPON和下一代PON光模块。
云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术对算力的需求推动数据通信市场的发展。据Canalys的研究数据，2023年第四季度全世界云基础设施服务支出达到781亿美元，同比增长19%。据Dell’Oro发布的研究报告，预计2024年，加速计算将使超大规模云计算资本支出增长17%。根据LightCounting报告，预测未来五年内，高速线缆市场规模将增加一倍以上，到2028年将达到28亿美元。预计2024年至2028年AOC（有源光缆）的销售额将以15%的复合年增长率(CAGR)增长，DAC（无源铜缆）和AEC（有源电缆）的销售额将分别以25%和45%的复合年发展率增长。公司已向多家国内外互联网客户批量供货25G至400G速率的中短距光模块、有源光缆和高速铜缆，基于硅光子技术的400G-DR4硅光模块已实现量产出货，目前正在积极开发下一代数据中心用硅光模块。硅光技术是利用现有集成电路CMOS工艺在硅基材料上进行光电子器件的开发和集成，结合了集成电路技术超大规模、超高精度制造的特性和光子技术超高速率、超低功耗的优势，是光器件行业未来一大重要技术发展趋势。据LightCounting预测，基于硅光的光器件商品市场份额将从2022年的24%上升到2028年的44%。
与此同时，随着超高清显示产业的增长、XR元宇宙概念产业的发展、医疗的设备持续升级以及工业智能制造的发展，高速率低延迟的数据传输需求已从数据中心、云计算领域扩展至日常消费生活及工业生产领域。根据AlliedMarketResearch发布数据，2020年全球消费类有源光缆市场规模达到1.42亿美元，并预期在2030年其市场规模将达到9.59亿美元，年均复合增长率为21.1%。未来，有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC、AEC）产品将为更多元化的场景提供更多更优的解决方案。
（1）2023年度公司收购长芯盛，属于同一控制下企业合并。根据企业会计准则的相关规定，公司对上年同期数据进行了追溯调整。
（2）报告期内，公司电信市场产品产能较上年同期减少38万件，下降6.99%；产量较上年同期减少179.28万件，下降39.45%，销量较上年同期减少162.48万件，下降37.17%，营业收入较上年同期减少3.26亿元，下降47.05%,毛利率下降7.31%；数据通信、消费及工业互联市场产品产能较上年增长808万件，增长146.11%，产量较上年同期增加696.83万件，增长223.97%，销量较上年同期增加435.47万件，增长139.34%，营业收入较上年同期增加1.32亿元，增长52.70%，毛利率增长9.09%。
报告期内，公司按计划积极推进募投项目建设，“年产245万只硅光收发模块技改项目”经公司2023年3月22日召开的第五届董事会第二十三次会议批准，预计完成的日期由2023年3月延期至2025年3月，截止报告期末，该项目累计投入募集资金629.89万元，占拟使用募集资金的比例为3.42%，项目建设和募集资金投入的进度较缓慢。“成都蓉博通信园区项目”募投项目建设进展顺利。二、核心竞争力分析
公司致力于平面波导（PLC）集成光学技术、硅光子集成技术和高速模拟芯片设计技术的规模化应用，专注于高端光无源器件和有源器件的开发，在芯片设计、制造与后加工、器件封装、光学测试以及高速模拟芯片设计领域拥有多项自主研发并全球领先的核心技术和生产工艺。公司目前主要为全球范围内高速发展的光纤通信网络、互联网数据中心（IDC）、消费及工业互联市场提供高质量的光信号功率和波长管理器件、高速光收发模块、有源光缆（AOC）以及源预端接跳线等产品与解决方案，其中PLC光分路器、密集波分复用（DWDM）器件和10GPON光模块占据全球领先市场占有率，公司子公司长芯盛自研的应用于有源光缆（AOC）的多通道光电收发芯片占据全球领先市场份额，其旗下拥有FIBBR和iCONEC两大子品牌。
公司作为国家级高新技术企业，坚持以技术创新带动企业发展，建立了由公司高层亲自参与的多层次研发体系，培养了大批基础扎实、技术一流的工程技术人员，提升了整个技术团队的自主创新能力和技术水平。公司在现有技术积累基础上，重点加大对有源器件及光电转换芯片设计的投入，在内部推进高速光收发模块的研发和产业化。公司子公司长芯盛自主研发设计了USB、HDMI、DisplayPort等一系列基于CMOS工艺用于高速接口通讯的电芯片，具备较强的技术竞争优势。截至报告期末，公司及子公司拥有各类授权专利218项，其中发明专利118项，实用新型专利82项，外观设计专利18项，并拥有多项专有技术、软件著作权和集成电路布图设计。
经过多年的努力，公司已在市场上树立了质量可靠、服务完善的良好品牌形象，同时也在境内外市场开拓了众多的优质客户，具有较高的知名度和美誉度，获得了国内外客户的认同，为公司的持续发展建立了良好的市场基础。
公司建立了完善齐备的质量管理体系和成本管控制度，通过开源节流的方式降低了因行业竞争日趋激烈的不利影响。同时公司通过改善产品工艺和研发新型器件，提高生产效率和降低成本，保持和提升自身产品的毛利空间。
报告期内，公司未发生因设备或技术升级换代、关键技术人员辞职、特许经营权丧失、重要无形资产发生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。三、公司面临的风险和应对措施
公司产品主要用于光通信网络基础设施。行业需求主要来自于电信运营商、数据中心运营商的设备投资。在未来数年内这两部分投资均可能出现波动，从而影响对光电子器件的需求，进而影响公司经营业绩和财务状况。
针对此风险，公司将努力扩大现有产品的市场份额，持续增加新的产品种类，同时加强电信和数据通信两个市场的开拓力度，以抵消整体市场波动的影响。
光器件行业竞争较为充分激烈，下游客户相对集中度较高。行业内大多数产品价格呈下降趋势，公司为争取更高市场份额也需要采取一定程度的主动降价措施，而公司内部持续降低成本的努力受制于原材料成本、人工成本和管理效率提升空间等因素制约，不一定能够达到市场降价的幅度。若未来出现市场竞争持续加剧、市场需求发生重大不利变化、成本优化措施效果不及预期等情形，可能导致公司未来毛利率出现下降的风险。
针对此风险，公司将持续开发升级现有产品型号，增加新产品，同时通过工艺改进和产线管理，提高效率和降低成本，保持和提升毛利空间。
公司所处的光通信行业属于技术驱动的行业，技术创新和迭代节奏较快。公司现有产品和技术平台可能被新技术或新产品所替代而导致需求下降，公司的研发项目可能因市场需求发生变化或遇到技术障碍不能顺利完成，导致公司不能跟上行业技术发展，进而对公司经营情况产生不利影响。
针对此风险，公司将密切跟踪行业技术变化趋势，在研发投入上重点向新产品、新技术倾斜，同时积极寻求与行业内技术领先者紧密合作，确保公司及时推出适应行业需求的新产品。
募集资金投资项目均属于公司专注经营的集成光电子器件领域，符合光电子器件行业发展趋势和产业政策支持方向，市场潜力较大。但募投项目在实施过程中可能会受到宏观环境变化、运营商设备投资策略、市场竞争态势、工程管理及设备价格变动等因素的影响，有可能出现效益无法达到预期水平的风险。另外募集资金投资项目实施后，公司现有产品的产能将会有较大提高。若未来公司市场开拓不足或产品市场容量增幅有限，则募集资金投资项目增加的产能有可能不能完全被市场消化，对公司未来发展带来不利影响。
针对此风险，公司将加快募集资金投资项目的实施，同时在实施过程中根据最新市场需求情况和技术发展状况，对投资项目细部进行微调。
近年来，为积极地推进公司的战略部署，公司通过投资、收购等方式控股或参股数家公司，延伸业务领域，扩大经营规模，增强与商业合作伙伴的联系。但公司在市场趋势判断、战略方向和时机选择、投资标的选择、投后管理与融合、研发管理等方面可能存在因判断失误、管理不力而导致达不到预期目标、甚至投资亏损的风险。
针对此风险，公司将通过加强投资中、投资后管控，选任优秀管理和技术团队，填补自身短板，尽可能降低对外投资风险。
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央行主管媒体：国债收益率曲线作为重要的价格信号，还存在远端定价不充分、稳定性不足等问题
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已有4家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计4110.04万股，占流通A股18.48%
近期的平均成本为18.34元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构觉得该股长期投资价值较高，投资的人可加强关注。
限售解禁：解禁2200万股(预计值)，占总股本比例7.67%，股份类型：定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁3338万股(预计值)，占总股本比例11.63%，股份类型：定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来，真实的情况以上市公司公告为准)
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